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这家公司IPO过会不寻常!港股分拆资产回A浮现解冻迹

这家公司IPO过会不寻常!港股分拆资产回A浮现解冻迹

  1月10日IPO发审会上唯一过会的“幸运儿”华宝香精股份有限公司(简称“华宝香精”)是香港上市公司华宝国际分拆出来的香精板块,有市场分析人士认为,其港股分拆回A的身份对市场颇具风向标意思。

  诚然360借壳江南嘉捷(601313,股吧)被市场人士视为中概股回归的个案,但上证报记者留心到,近期港股资产分拆回归已显现明显的松动迹象。继华宝香精IPO过会后,宇顺电子(002289,股吧)于1月11日发布复牌并将继续推进重大资产重组,拟作价200亿元收购港股星美控股旗下成都润运,交易或构成借壳。此外,中房股份(600890,股吧)、中环股份(002129,股吧)、老白干酒(600559,股吧)等收购港股拆分资产的交易亦在近期取得了实质进展。

  值得关注的是,监管层面近期也时有暖风。证监会党委委员、主席助理张慎峰日前在带队赴北京市中关村(000931,股吧)科技园区调研座谈时表示,从促进实体经济发展的请求来看,我国资本市场还存在着诸多的不适应,大幅提高市场中心竞争力的改革已显得迫在眉睫。

  港股拆分IPO过会传递信号

  华宝香精IPO过会,被业界视为2018年开年的一个重要信号。

  就在一个月前,港股碧桂园于2017年12月11日晚间布告,由于中国审核监管机关近期的政策变动,碧桂园物业决议撤回其倡导分拆的申请,此次分拆将不会连续进行。碧桂园同时表示,公司正在评估各种选项,包括寻求物业管理相关资产于其余地方的证券交易所分拆独破上市。

  华宝香精的不同寻常,从证监会披露的发审会记录亦可见一斑。发审委对公司与关联方存在收入比重较大的交易(超过35%)、设置多层股权控制关系是否符合首发治理办法对于股权明白的恳求等多个问题进行了问询。

  华宝香精主要销售食用香精、日用香精以及食品配料,产品应用于食品、饮料、卷烟、日化等多个范围,客户包含云南中烟、上海烟草、湖南中烟、光明、汇源、太太乐、金锣等著名企业。公司2014年、2015年、2016年、2017年1月至6月的净利润辨别为15.53亿元、13.27亿元、12.63亿元和4.62亿元。

  对港股拆分资产的身份,华宝香精在预表露文件中作了详细介绍,并且专门暴露了《对公司设破以来股本演变情况的说明》。华宝国际作为香港上市公司,为了实现子公司在A股分拆上市的目标,在2015年、2016年就进行了布局跟调解。其中,2015年重组主要是将部分原在华宝香精体外的烟草用香精业务、卷烟新资料业务纳入体系内;2016 年重组则再将其余香精及食品配料业务注入华宝香精,同时对再造烟叶、卷烟新材料等非香精及非食品配料类业务进行了剥离。经过上述业务和资源整合,华宝香精主营业务集中于香精及食物配料的研发、生产跟销售。

  2016年8月19日,华宝国际向香港联交所递交了拟分拆旗下香精业务于内地上市的申请,至2018年1月10日IPO过会,本次港股分拆回A经历了1年多的时间。

  11日,华宝国际股价盘中一度大涨9%左右,最终收盘报涨3.08%。

  多家公司启动港股资产收购

  巧合的是,就在华宝香精IPO过会的次日,宇顺电子宣布复牌并持续推动重大资产重组,拟作价200亿元收购港股星美控股旗下成都润运100%股权,从而转型影院经营。这例重磅港股分拆重组或将形成借壳。

  此前港股分拆资产通过重组回A的交易已经蠢蠢欲动,多例停摆多时的重组事项近期都有了本质进展。

  2017年11月3日,中国证监会新闻发言人高莉在例行新闻发布会上表示:“自2016年5月发布相关新闻口径以来,证监会对A股公司并购境外上市中资企业的有关问题始终认真剖析研究。中国证监会重点支持合乎国家产业策略发展方向、把持核心技能、存在一定范畴的优质境外上市中资企业加入A股公司并购重组。”

  上述表态宣布后不久,停牌濒临10个月的老白干酒遂于11月8日复牌。公司拟13.99亿元收购联想控股通过佳沃集团控制的丰联酒业100%权力,交易对方的实际操纵人联想控股是在香港联交所主板上市的H股公司,而老白干酒在论述交易可行性时正是引用了上述监管层表态。目前,老白干酒的重组申请已在2017年底收到了证监会一次反馈见解。

  11月29日,停牌长达一年半的中环股份也披露了重组草案并复牌,公司拟向港股公司国电科环发行股份购置其持有的国电光伏90%股权,同时配套募资。12月25日,证监会正式受理了该项重组申请。

  12月29日,另一宗备受市场关注的港股分拆重组公司股票复牌,即中房股份收购辽宁忠旺团体,后者是港股中国忠旺旗下的主要资产。中房股份在复牌时表现,除了剔除配套融资部分外,本次交易的重大资产置换及发行股份购买资产计划均不变。

  值得一提的是,长信科技(300088,股吧)拟67.5亿购深圳比克能源电池75%股权的交易因监管政策的起因中止许久,公司在2017年11月7日公告时称,已关注到11月3日证监会消息发布会对“奇虎360公布了将通过江南嘉捷重组上市的打算”的回应。公司需进一步理解相干政策内容,保持对江南嘉捷重组事项进展的关注,故决定在两个月之内不会启动资产重组事项。至今,距离上述布告刚好过了2个月的“窗口期”,长信科技与比克能源的交易是否将从新提上日程,颇受市场关注。

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